中级会计师-财务管理--案例综合题演练 -- 用户的考试详情----唯才在线考试网

第1大题:案例解析题（共300分）

【案例题1】(20分)

东盛公司生产D产品，有关资料如下：资料一：东盛公司设计生产能力为20000件，按照企业正常的市场销量，东盛公司计划生产15000件，预计单位产品的变动制造成本为150 元，计划期的固定制造成本总额为280000元，该产品适用的消费税税率为5%，计划期的固定期间费用总额为140000元，单位变动期间费用为50元，东盛公司管理当局确定的利润目标是成本利润率必须达到25%，企业决定采用以成本为基础的定价方法定价。资料二：东盛公司2011年度还接到A公司的一额外订单，订购2000件D产品，单价265元，若东盛公司管理当局确定的利润目标是成本利润率仍然为25%。资料三：若A客户采购货物时面临两种运输方式。方案1：直接由东盛公司运输，货物采购价格和运费合计为600000元（可开具一张货物销售发票）；方案2：自行选择运输公司运输，货物单件采购价格为265元，运费50000元，若东盛公司和A公司均为增值税一般纳税人，增值税税率为17%。要求： (1)根据资料一在确定计划内产品单位价格时，东盛公司决定采用以成本为基础的定价方法，你认为成本基础应该如何选择，为什么？按照你选择的方法，东盛公司计划内产品单位价格是多少？ (2)根据资料二在确定应否接受额外订单时，你认为成本基础应该如何选择，为什么？并按照你选择的成本基础确定东盛公司D产品的单位价格，并判断是否应接受额外订单？(3)根据资料三计算两种方案下，A公司可以抵扣的增值税分别为多少，并从A公司负担的净支出角度判断A公司应采用哪种运输方式？

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【正确答案】 :

(1)在确定计划内产品单位价格时,应采用完全成本为基础的定价方法,因为在此成本基础上制定价格,既可以保证企业简单再生产的正常进行,叉可以使劳动者为社会劳动所创造的价值得以全部实现。固定成本=280000+140000=420000（元）单位变动成本=150+50=200（元）单价-单位成本-单位税金=单位利润；单价-(420000/15000+200)-单价×5%=(420000/15000+200)×25% 计划内单位D产品价格= (2)由于企业还有剩余生产能力,增加生产一定数量的产品应分担的成本可以不负担企业的固定成本,只负担变动成本。所以应采用变动成本为基础的定价方法,这里的变动成本是指完全变动成本,既包括变动制造成本,也包括变动期间费用。追加生产2000件的单件变动成本为200元,则：单价-单位成本-单位税金=单位利润单价-200-单价×5%=200×25%计划外单位D产品价格==263.16.因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价格,故应接受这一额外订单。 (3)方案1：若由东盛公司运输,A公司可以抵扣的增值税为：600000×17%=102000（元）方案2：由运输公司运输,企业可以抵扣的增值税为：265×2000×17%+50000×7%=93600（元）方案1由东盛公司运输方案下A公司承担的采购成本=600000（元）方案2由运输公司运输方案下A公司的采购成本及运费支出=265×2000+(50000-50000x7%)=576500（元）企业由运输公司运输净支出少,所以应选择方案2。

【考生答案】 :

【得分】 : 0

【本题解析】 :

第2题

【案例题2】(20分)

资料一：某企业2010年12月31日的资产负债表（简表）如下:

该企业2010年的销售收入净额为6000万元，销售净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。适用的所得税税率为25%。资料二：预计该企业2011年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业2011年的销售净利率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2011年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。企业变动成本率为60%，固定成本预计每年为1800万元。资料三：若对外需要资金，有两种筹集方式：方案1：追加借款，新增借款利息率为10%；方案2：发行普通股，股票发行价格为每股10 元。要求：(1)计算2011年需要增加的营运资金额。(2)预测2011年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。(3)预测2011年公司实现的息税前利润。(4)计算每股收益无差别点，分析若不考虑财务风险，公司应采取的筹资方式。并针对你所选中的方案，分析公司采用这种筹资方式的优缺点。(5)假设公司目前的利润没有考虑研发费用、捐赠支出和业务招待费的影响，若采用方案1 筹资，如果没有其他纳税调整事项，且公司预计2011年研发支出为300万元，业务招待费支出为150万元，直接向灾区捐赠100万元，则公司应变所得税为多少？

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【正确答案】 :

=815（万元）由于预计的息税前利润高于无差别点的息税前利润,所以应采用借款筹资。利用负债筹资相比较股票筹资而言的主要优点是筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权；但缺点是不能形成企业稳定的资本基础,财务风险较大。 (5)应纳税所得额=息税前利润-利息-允许加计扣除的研发费用-允许扣除的业务招待费=1200-(2700×10%+45)-300×(1+50%)-6000×(1+25%)×5‰=397.5（万元）应交所得税=397.5×25%=99.38（万元）注：直接捐赠不允许税前扣除,研发费用术形成无形资产的计入当期损益,在按照规定据实扣除的基础上,再按照研究开发费用的50%加计扣除；根据企业所得税法规定,纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出,应按照实际发生额的60%扣除[本题150×60%=90（万元）],但最高不得超过当年销售（营业）收入的5‰[本题6000×(1+25%)×5‰=37.5（万元）]。

【考生答案】 :

【得分】 : 0

【本题解析】 :

第3题

【案例题3】(20分)

A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算有三种方案：第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元／件，单位变动成本为200元／件，固定成本为120万元。公司的资本结构为400万元负债（利息率5%），普通股20万股。第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元／件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。要求：(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数（请将结果填写在给定的“计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数”表格中，不必列示计算过程）；

(2)计算第二方案和第三方案每股收益相等时的销售量； (3)分别计算三个方案下，每股收益为零时的销售量； (4)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如果公司销售量下降至30000件，第二和第三方案哪一个更好些？请分别说明理由。

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【正确答案】 :

(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数：

(2)计算每股收益无差别点的销售量：[Qx(240-180)-1500000-200000]/40=[Q×(240-180)-1500000-575000]／2060Q-1700000=2×（60Q-2075000)60Q-1700000=120Q-4150000 60Q=2450000 Q=40833.33（件）（或40833件） (3)计算每股收益为零的销售量：第一方案：Q×（240-200）-1200000-200000=0，Q=35000（件）；第二方案：Q×(240-180)-1500000-575000=0，Q=34583.33（件）（或34583件）;第三方案：Q×（240-180）-1500000-200000=O，Q=28333.33（件）（或28333件） (4)风险与收益分析风险最大的方案为第一方案。因为其总杠杆系数最大。报酬最高的方案为第二方案。因为其每股收益最大。如果销量降至30000件,由于低于每股收益无差别点,所以股票筹资较好,即第三方案更好些,因为此时企业仍然可以盈利。

【考生答案】 :

【得分】 : 0

【本题解析】 :

第4题

【案例题4】(20分)

已知某工业投资项目有两个备选的方案，其相关资料如下： (1)A方案的资料如下：项目原始投资1000万元（均为自有资金），其中：固定资产投资650万元，流动资金投资100 万元，其余为无形资产投资。该项目建设期为2年，运营期为10年。除流动资金投资在第2年年术投入外，其余投资均于建设起点一次投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有50万元的净残值；无形资产投资从投产年份起分10年按直线法摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为800万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费100万元，职工薪酬120万元，其他费用50 万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。所得税税率25%，设定折现率 10%。 (2)B方案的净现金流量：NCF。=-500万元，

要求：(1)计算A方案的投产后每年的经营成本；(2)计算A方案的投产后每年不包括财务费用的总成本；(3)计算A方案的投产后每年应交增值税和每年的营业税金及附加；(4)计算A方案的投产后每年的息税前利润；(5)计算A方案的各年所得税后净现金流量；(6)计算A方案的净现值；(7)利用方案重复法比较两方案的优劣；(8)利用最短计算期法比较两方案的优劣。

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【正确答案】 : (1)A方案投产后每年的经营成本=100+120+50=270（万元） (2)折旧=（650-50）／10=60（万元）摊销=250/10=25（万元）投产后每年不包括财务费用的总成本=270+60+25=355（万元） (3)A方案投产后每年应交增值税=(800-100)×17%=119（万元）营业税金及附加=119×(3%+7%)=11.9（万元） (4)A方案投产后每年的息税前利润=800-355-11.9=4331（万元） (5)A方案的各年所得税后净现金流量：

(6)A方案的净现值=409.83×[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]+150×(P/F,10%,12)-100×(P/F,10%,2)-900=409.83×(6.8137-1.7355)+150×0.3186-100×0.8264-900=1146.35（万元） (7)B方案的净现值=300×(P/A,10%,6)-500=300×43553-500=806.59（万元） B方案调整后净现值=806.59+806.59×(P/F,10%,6)=1261.91（万元） A方案调整后净现值=1146.35万元 B方案调整后净现值大,因此方案B好。 (8)B方案调整后净现值=80659万元，A方案调整后净现值=[1146.35(P/A,10%,12)]×(P/A,10%,6)=732.74（万元）因此方案B好。

【考生答案】 :

【得分】 : 0

【本题解析】 :

第5题

【案例题5】(20分)

某企业急需一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年可增加营业收入45000元，增加经营成本30600元。市场上该设备的购买价（不含税）为64500元，折旧年限为10年，预计净残值为4500元。若从租赁公司按经营租赁的方式租入同样的设备，只需每年支付9000元租金，可连续租用10年。假定基准折现率为10%，适用的企业所得税税率为25%。

要求： (1)计算购买设备的各年净现金流量； (2)经营租赁固定资产的各年净现金流量； (3)按差额投资内部收益率法作出购买或经营租赁固定资产的决策； (4)利用折现总费用比较法，分别确定购买设备的折现总费用和租入设备的折现总费用，并作出决策。

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【正确答案】 : (1)购买设备的相关指标计算：购买设备的投资=64500元购买设备每年增加的折旧额=(64500-4500)/10=6000（元）购买设备每年增加的息税前利润=每年增加营业收入-（每年增加经营成本+购买设备每年增加的折旧额）=45000-(30600+6000)=8400（元）购买设备方案的所得税后净现金流量为：

(2)租入设备的相关指标计算：租入固定资产的投资=0元，租入设备每年增加的折旧=0元，租入设备每年增加的息税前利润=每年增加营业收入-（每年增加经营成本+租入设备每年增加的租金）=45000-(30600+9000)=5400（元）租入设备每年增加的息前税后利润=租入设备每年增加的息税前利润×（1-所得税税率）=5400×(1-25%)=4050（元）租入设备方案的所得税后净现金流量为：

(3)购买和租入设备差额净现金流量为：

设利率为5%

由于购买设备的折现费用总计53548.35元经营租赁设备的折现费用合计41476.05元,所以不应当购买,应选择租赁设备。

【考生答案】 :

【得分】 : 0

【本题解析】 :