本题考查的是资金成本。400×8%×（1-25%）/500×（1-5%）=5.05%。

本题考查的是债务资金筹措的渠道与方式。债券筹资的优点：1）筹资成本较低。发行债券筹资的成本要比股票筹资的成本低。这是因为债券发行费用较低，其利息允许在所得税前支付，可以享受扣减所得税的优惠，所以企业实际上负担的债券成本一般低于股票成本。2）保障股东控制权。债券持有人无权干涉管理事务，因此，发行企业债券不会像增发股票那样可能会分散股东对企业的控制权。3）发挥财务杠杆作用。不论企业盈利水平如何，债券持有人只收取固定的利息，更多的收益可用于分配给股东，或留归企业以扩大经营。4）便于调整资本结构。企业通过发行可转换债券，或在发行债券时规定可提前赎回债券，有利于企业主动地、合理地调整资本结构确定负债与资本的合理比率。

本题考查的是资本结构。如果项目资本金所占比例过大，说明负债比例很小，则信贷融资风险降低，减小融资难度，市场风险承受力增强；同时财务杠杆作用下滑。

本题考查的是项目融资的特点。项目融资主要具有项目导向、有限追索、风险分担、非公司负债型融资、信用结构多样化、融资成本高、可利用税务优势的特点。

本题考查的是项目融资的主要方式。PFI 与 BOT 方式在本质上没有太大区别，但在一些细节上仍存在不同，主要表现在适用领域、合同类型、承担风险、合同期满处理方式等方面。(1)适用领域。 BOT 方式主要用于基础设施或市政设施，如机场、港口、电厂、公路、自来水厂等，以及自然资源开发项目。 PFI 方式的应用面更广，除上述项目之外，一些非营利性的、公共服务设施项目(如学校、医院、监狱等)同样可以采用 PFI 融资方式。(2) 合同类型。两种融资方式中，政府与私营部门签署的合同类型不尽相同， BOT项目的合同类型是特许经营合同，而 PFI 项目中签署的是服务合同， PFI 项目的合同中一般会对设施的管理、维护提出特殊要求。(3) 合同期满处理方式。 BOT 项目在合同中一般会规定特许经营期满后，项目必须元偿交给政府管理及运营，而 PFI项目的服务合同中往往规定，如果私营企业通过正常经营未达到合同规定的收益，可以继续保持运营权。