2011中级会计师考试《财务管理》真题及解析（计算题3）

 2011中级会计师考试《财务管理》真题及解析（计算题3）

3.D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009和2010年的有关财务指标，如表1所示：

表1

相关财务指标

要求：

（1）计算D公司2009年净资产收益率。

（2）计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。

（3）利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。

【答案】

（1）2009年净资产收益率＝12％×0.6×1.8＝12.96％

（2）2010年净资产收益率与2009年净资产收益率的差额＝4.8％－12.96％＝－8.16％

（3）销售净利率变动的影响＝（8％－12％）×0.6×1.8＝－4.32％

总资产周转率变动的影响＝8％×（0.3－0.6）×1.8＝－4.32％

权益乘数变动的影响＝8％×0.3×（2－1.8）＝0.48％

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