027-88605621
热门测试卷
试题 这道题原始版本如下：
某公司是一家上市公司，相关资料如下：资料一：2009年12月31日的资产负债表如下：
该公司2009年的营业收入为12 500万元，营业净利率为12%，股利支付率为50%。资料二：经测算，2010年该公司营业收入将达到15 000万元，营业净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。资料三：该公司2010年有一项固定资产投资计划，投资额为440万元，各年预计净现金流量为：
= -440万元，
=60万元，
=80万元，
=120万元。该公司设定的折现率为10%。 资料四：该公司决定于2010年1月1日公开发行股票，每股面值1元，公司确定的发行价为10元/股，筹资费率为2%，预计股利逐年增长率为5%。假设该公司适用的所得税税率为25%。相关的资金时间价值系数表如下
要求： (1)根据资料一计算2009年的每股股利；2)根据资料一、二、三按销售百分比法确定2010年需要增加的资金数额以及2010年对外筹资数额；(3)根据资料三计算固定资产投资项目的净现值；(4)根据资料四计算2010年发行股票的资本成本。
该公司2009年的营业收入为12 500万元，营业净利率为12%，股利支付率为50%。资料二：经测算，2010年该公司营业收入将达到15 000万元，营业净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。资料三：该公司2010年有一项固定资产投资计划，投资额为440万元，各年预计净现金流量为：= -440万元，=60万元，=80万元， =120万元。该公司设定的折现率为10%。 资料四：该公司决定于2010年1月1日公开发行股票，每股面值1元，公司确定的发行价为10元/股，筹资费率为2%，预计股利逐年增长率为5%。假设该公司适用的所得税税率为25%。相关的资金时间价值系数表如下 要求： (1)根据资料一计算2009年的每股股利；2)根据资料一、二、三按销售百分比法确定2010年需要增加的资金数额以及2010年对外筹资数额；(3)根据资料三计算固定资产投资项目的净现值；(4)根据资料四计算2010年发行股票的资本成本。【答案】：(1)每股股利=12500×12%×50%÷3000=0.25（元/股）。 (2)①敏感资产销售百分比=(2000+1250+3000)÷12500×100%=50% ②敏感负债销售百分比=(2250+1500)÷12500×100%=30% ③需要增加的资金数额=440+(15000-12500)×(50%-30%)=940(万元) ④留存收益增加提供的资金=15000×12%×(1-50%)=900(万元) 外部筹资额=940-900=40（万元）。 (3)净现值=60×(P/A,10%,4)+80×[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,4)]+120×(P/F,10%,10)-440=60×3.1699+80×(5.7590-3.1699)+120×03855-440=3.58（万元）。 (4)股票的资本成本=0.25×(1+5%)÷[10×(1-2%)+5%=7.68%。
【解析】：
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