某公司2009年的有关资料如下：(1)该公司2009年12月31 日简略式的资产负债表如下(2)已知该公司2008年的营业净利率为25%，总资产周转率为1.5次，权益乘数为1.4。(3)该公司2009年年初发行在外的普通股为300亿股，4月30日新发行普通股100亿股，12月1日回购普通股50亿股作为股权奖励之用。(4) 2009年营业收入总额1500亿元，营业净利率20%，经营现金净流量500亿元，向投资者分配利润的比率为40%。预计2010年营业收入增长率为30%，为此需要增加固定资产投资240亿元，企业的流动资产和流动负债的变动比率与营业收入相同。假定2010年营业净利率、利润分配政策与2009年相同，2010年需要增加的筹资由增加权益资金解决。根据以上资料，要求：(1)计算2009年年末的流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、权益乘数；(2)计算2009年应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率和资产现金回收率率；(3)计算2009年净资产收益率、盈余现金保障倍数、资本积累率、总资产增长率；(4)计算该公司的基本每股收益；(5)采用杜邦分析体系计算分析2009年与2008年净资产收益率的差异及其产生的原因；(6)预测2010年应增加的营运资金和需要增加的对外筹资；(7)预测2010年的流动资产总额、流动负债总额、负债总额和权益总额。

【答案】：(1)2009年年末流动比率=450÷218=2.06，速动比率=(450-170)÷218=1.28，现金流动负债比率=500÷218=2.29，资产自债率=590÷1310=45%，产权比率=590÷720=0.82，权益乘数=1÷(1-45%)=1.82。  (2)2009年应收账款周转率=1500÷[(135十150)÷2]=10.53（次） ,流动资产周转率=1500÷(425+450)÷2]=3.43（次），固定资产周转率=1500÷[(700+760)÷2]=2.05（次），总资产周转率=1500÷[(1225+1310)÷2]=1.18（次） ,资产现金回收率=500÷[(1225+1310)÷2]=0.39。  (3)净资产收益率=(1500×20%)÷[(715+720)÷2]=41.81%，或，净资产收益率=20%×1.18×1.82=42.95%，盈余现金保障倍数=500÷(1500×20%)=1.6，,资本积累率=(720-715)÷715=0.7%，总资产增长率=(1310-1225)÷1225=6.94%。 (4)发行在外的普通股加权平均数=300+100×8÷12-50×1÷12=362.5（亿股），该公司的基本每股收益=(1500×20%)÷362.5=0.83（元）。  (5)2008年净资产收益率=25%×1.5×1.4=52.5%，2009年净资产收益率=20%×1.18×1.82=42.95%，2009年比2008年净资产收益率降低9.55%，具体原因是：营业净利率变动的影响=（20%-25%）×1.5×1.4=-10.5%，总资产周转率变动的影响=20%×(1.18-1.5)×1.4=-8.96%，权益乘数变动的影响=20%×1.18×(1.82-1.4)=9.912%。 (6)2010年增加的营运资金=1500×30%×(450÷1500-218÷1500)=69.6（亿元）2010年需要增加的对外筹资为=69.6+240-1500(1+30%)×20%×(1-40%)=75.6（亿元）。  (7)2010年的流动资产=450(1+30%)=585（亿元），流动负债=218(1+30%)=283．4（亿元），负债总额=283.4+372=655.4(亿元)，资产总额=585+760+100+240=1685（亿元），权益总额=1685-655.4=1029.6（亿元）。

【解析】：

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