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用户: 匿名  2025年06月28日

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027-88605621

2014年期货《投资分析》模拟预测试卷（一）

（ 试卷总分:100 分 ; 共有4大题 ; 考试时间:100分钟 ）

试卷说明

判断题 : 根据题意判断正误

单选题 : 选项当中只有一个是正确的答案

多选题 : 每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项，错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分

综合场景题 : 根据场景中提供的材料，按照要求回答问题

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第2大题:单选题（共30分）
第41题

理论上，认股权证可以看作该股票的看涨期权，但它与一般看涨期权有些许不同，在于应用B1ack-Scho1es公式对其定价时，需考虑()。(1分)
【正确答案】 : B
【考生答案】 :     
【得分】 : 0
【本题解析】 :
认股权证其实是一份看涨期权，在权证被行使时，公司必须首先发行更多的股票，然后再以执行价格卖给期权持有者。由于执行价格低于股票的市场价格，因此这些期权的行使会对市场上现有股票持有者的利益产生稀释效应，所以在估值时必须考虑到这一点。
第42题

下列说法不成立的是()。(1分)
【正确答案】 : C
【考生答案】 :     
【得分】 : 0
【本题解析】 :
供求关系决定着市场的总体运行趋势，当需求大于供给时，就会表现出社会库存的不断降低，库存降到合理水平以下时市场价格就会上涨。因此在需求减弱，库存量增加的过程中可以选择卖出套期保值；在需求走强，库存减少的过程中尽量不进行卖出套期保值。
第43题

5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于()做出的决策。(1分)
【正确答案】 : C
【考生答案】 :     
【得分】 : 0
【本题解析】 :
“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易要把它拆分为两笔：一笔是单边开仓卖出1000吨8月期铜，另外一笔是卖出1000吨8月期铜同时开仓买入1000吨10月期铜的反向套利。这么操作的原因是想在8月卖出1000吨现货，现在期货价格比较理想，先通过期货市场做卖出1000吨的套期保值。10月合约价格虽然高于8月合约，但小于正常升水值，期货合约间价差过小，所以做一笔卖出1000吨8月期铜同时开仓买入1000吨10月期铜的反向套利。
第44题

某投资者以150点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1600点，当相应的指数()点时，该投资者行使期权可以至少不亏（不计交易费用）。(1分)
【正确答案】 : D
【考生答案】 :     
【得分】 : 0
【本题解析】 :
买进看涨期权损益平衡点为：执行价格+权利金=1600+150=1750（点），当相应指数大于等于1750点时，该投资者行使期权可以至少不亏。
第45题

假设股票价格是31美元，无风险利率为10%，则3个月期的执行价格为30美元的欧式看涨期权的价格的下限为()美元。 (1分)
【正确答案】 : A
【考生答案】 :     
【得分】 : 0
【本题解析】 :

根据欧式看涨期权的价格下限公式：可得，

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