期货从业资格考试-期货投资分析--2014年期货《投资分析》模拟预测试卷（一） -- 用户的考试详情----唯才在线考试网

第4大题:综合场景题（共35分）

场景案例如下:
某公司预计在3个月后购买5000吨铜，该公司测算出3个月内现货铜的价格变动标准差 ax=0.033，3个月内伦敦期货铜价格变动的标准差aQ=0.039，3个月内现货铜的价格变动与3个月内期货铜价格变动的相关系数p= 0.85。据此回答下列问题。

伦敦铜的一手期货合约的标的是25吨，因此该公司应购买期货合约为()手。(1分)

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【正确答案】 : C

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【得分】 : 0

【本题解析】 :

由于伦敦铜的一手期货合约的标的是25吨，因此该公司应购买期货合约为5000÷25×0.72=144（手）。

第77题

场景案例如下:
某榨油厂计划9月份从美国进口大豆，6月份大豆现货价格为890美分／蒲式耳，当时榨油厂预期三季度大豆价格可能在890美分／蒲式耳价格水平上波动，可能小幅上涨。针对这种情况，油厂决定在芝加哥商品交易所卖出1份大豆看跌期权，执行价格为870美分／蒲式耳，权利金 10美分／蒲式耳。据此回答下列问题。

如果7、8月份市场价格比较平稳，在9月初大豆期货价格上涨至895美分／蒲式耳，看跌期权价格跌至3美分／蒲式耳，则该榨油厂通过低价买入看跌期权进行对冲，其损益为()美分／蒲式耳。(1分)

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【正确答案】 : C

【考生答案】 :

【得分】 : 0

【本题解析】 :

该榨油厂通过低价买入看跌期权进行对冲，获得权利金价差收益，即盈利：10-3=7（美分／蒲式耳）。

第78题

场景案例如下:
某榨油厂计划9月份从美国进口大豆，6月份大豆现货价格为890美分／蒲式耳，当时榨油厂预期三季度大豆价格可能在890美分／蒲式耳价格水平上波动，可能小幅上涨。针对这种情况，油厂决定在芝加哥商品交易所卖出1份大豆看跌期权，执行价格为870美分／蒲式耳，权利金 10美分／蒲式耳。据此回答下列问题。

同时在现货市场以895美分／蒲式耳的价格买入大豆，通过保值，大豆实际采购成本为()美分／蒲式耳。(1分)

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【正确答案】 : D

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【得分】 : 0

【本题解析】 :

通过保值，大豆实际采购成本为：895-7=888（美分／蒲式耳）。如果没有通过保值，采购成本是895美分／蒲式耳，要承担5美分／蒲式耳的价格上涨损失。

第79题

场景案例如下:
某榨油厂计划9月份从美国进口大豆，6月份大豆现货价格为890美分／蒲式耳，当时榨油厂预期三季度大豆价格可能在890美分／蒲式耳价格水平上波动，可能小幅上涨。针对这种情况，油厂决定在芝加哥商品交易所卖出1份大豆看跌期权，执行价格为870美分／蒲式耳，权利金 10美分／蒲式耳。据此回答下列问题。

如果市场价格大幅度下跌，假设大豆现货价格跌至835美分／蒲式耳，看跌期权的价格上涨至50美分／蒲式耳，如果榨油厂买入看跌期权对冲同时买入大豆现货，则期权交易的实际采购成本为()美分／蒲式耳。(1分)