功能分析是价值工程活动的核心和基本内容。它通过分析信息资料，用动词和名词的组合方式简明正确地表达各对象的功能，明确功能特性要求，并绘制功能系统图，从而弄清楚产品各功能之间的关系。
功能分析包括功能定义、功能整理和功能计量等内容。价值工程对象选择的方法有多种。常用的方法有以下几种。因素分(2)ABC分析法。
功能评价 ，即评定功能的价值 ，是指找出实现功能的最低费用作为功能的目标成本（又称功能评价值），以功能目标成本 为基准，通过与功能现实 成本的比较，求出两者的比值（功能价值）和两者的差异值（改善期望值），然后选择功能价值低、 改善期望值大的功能作为价 值工程活动的重点对象。 
3)V＞1。即功能现实成本小于功能评价值，表明该部件功能比较重要，但分配的成本较少。此时，应进行具体分析，功能与成本的分配问题可能已较理想，或者有不必要的功能，或者应该提高成本。
2)V＜1。即功能现实成本大于功能评价值。表明评价对象的现实成本偏高，而功能要求不高。这时，一种可能是由于存在着过剩的功能，另一种可能是功能虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳，以致使实现功能的成本大于功能的现实需要。这两种’情况都应列入功能改进的范围，并且以剔除过剩功能及降低现实成本为改进方向，使成本与功能比例趋于合理。