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用户: 匿名  2025年05月28日

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027-88605621

2012年全国期货《基础知识》真题精选

( 试卷总分:100 分 ; 共有4大题 ; 考试时间:100分钟 )

试卷说明

判断题 : 根据题意判断正误

单选题 : 选项当中只有一个是正确的答案

多选题 : 每题的备选项中,有2个或2个以上符合题意,至少有1个错项,错选,本题不得分;少选,所选的每个选项得0.5分

混选题 : 由单选和多选题混合组成,每题的备选项中至少有1个答案。错选,本题不得分;少选,所选的选项得0.5分

第4大题:混选题(共30分)

1月中旬,某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同按照当时该地的现货价格3600元/吨在两个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研,认为白糖价格可能会上涨。为了避免两个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升,该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨),成交价为4350元/吨。春节过后,白糖价格果然开始上涨,至3月中旬,白糖现货价格已达4150元/吨,期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货,与此同时将期货市场多头头寸平仓,结束套期保值。1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是()元/吨。(2分)
【正确答案】 : B
【考生答案】 :   A  
【得分】 : 0
【本题解析】 :
【解析】基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可表示为:基差=现货价格-期货价格。1月中旬白糖期货价格的基差为:3600-4350=-750(元/吨);3月中旬白糖期货价格的基差为:4150-4780=-630(元/吨)。

6月5日,大豆现货价格为2020元/吨,某农场对该价格比较满意,但大豆9月份才能收获出售。由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌,从而减少收益,为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约,成交价格2040元/吨,9月份在现货市场实际出售大豆时,买入10手9月份大豆合约平仓,成交价格2010元/吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下,9月对冲平仓时基差应为()能使该农场实现有净盈利的套期保值。(2分)
【正确答案】 : A
【考生答案】 :   D  
【得分】 : 0
【本题解析】 :
【解析】该题中进行的是卖出套期保值,若基差走强,即9月对冲平仓的基差大于-20元每吨(2020-2040=-20)时,能使该农场净盈利的套期保值。

某进口商5月以800元/吨进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价()可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。(2分)
【正确答案】 : A
【考生答案】 :   D  
【得分】 : 0
【本题解析】 :
【解析】卖出套期保值基差走强,有盈利。1800-1850=-50(元/吨),-50+30=-20(元/吨)。

某交易者预计大豆期货价格会上升,故买入10手12月份大豆期货合约。此后该大豆期货价格上升,若此交易者要进行金字塔式操作,应()。(2分)
【正确答案】 : D
【考生答案】 :   D  
【得分】 : 2
【本题解析】 :
【解析】金字塔式买入卖出建仓后,如果市场行情与预料相同并已经使投机者获利,可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则:①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓。②持仓的增加应渐次递减。

7月1日,某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨,11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素),则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。(2分)
【正确答案】 : D
【考生答案】 :   C  
【得分】 : 0
【本题解析】 :
【解析】该投资者是在反向市场的熊市套利,在这种情况下,卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利,盈利的可能性比较大。A项中该投资者获利为:2050-1950=100(元/吨);B项中该投资者获利为:2000-2100=-100(元/吨),C项中该投资者获利为:2000-1900+(1990-1950)=140(元/吨);D项中该投资者获利为:2000-2010+(2150-1950)=190(元/吨)。
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